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发布时间:2021-01-07 10:42:05 阅读: 来源:木炭机厂家

大盘有望温和盘整

海通证券研究所:近日陆续公布的数据显示,经济运行的状态较为恶劣。盘面观察,尽管数据非常不好,但是市场情绪还比较稳定。在周末国务院办公厅出台政策的呵护下,投资者情绪没有过于悲观,或者可以认为市场提前对这些不利数据有了心理准备,对整体经济形势的看法还不算很差。在权重股表现平平的状况下大盘缩量小幅震荡,小盘股仍然维持着相当的温度。在这种氛围下,大盘有望继续温和盘整,上下都不会有很大的空间。

小盘股强势轮动仍将延续

中信证券研究部:根据我们的研究,在反弹或者牛市初期,小盘股表现均超越了大盘股;在经济先行指数、出口增速高位回落及M2相对M1增速回落时,小盘股相对大盘股具有超额收益。目前,经济先行指数为97.43,已经超越了1998年的低位98.58,同时出口增速进入下滑通道,符合小盘股走强的宏观环境。一般来说,小盘股相对大盘股强势轮动的平均持续时间超过2个月,鉴于《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》对于中小企业信贷和融资的支持,我们判断小盘股的强势轮动仍将延续。

春节前有望冲击2200点

国泰君安证券研究所:我们认为,近日《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》的推出利好A股市场。短期来看,政府对银行业可能出现的坏账买单, 将消除部分极度悲观投资者的负面预期, 刺激银行股上涨,进而推动大盘;而长期来看,尽管贷款和流动性的增速下滑趋势已经形成,但我们不应过度悲观。政府对银行仍有强大的影响力,可以通过窗口指导、更改《贷款通则》、下调利率、税收优惠以及推动并购贷款等,来推动贷款增长。而流动性增长进而推动估值扩张将是2009年市场的机会所在。我们推荐投资者关注银行板块和创业板概念股。我们认为,中央经济工作会议的落实和细化将延续到春节,期间利好不断出台,因此我们对春节前的行情比较乐观, 第一目标位为2200-2300点, 如果货币增速反弹,有望达到2500点。但随着明年2月经济或步入通缩,实际利率上升和政策资源的耗竭,我们开始对市场谨慎。

当前策略以高抛低吸为主

长江证券研究所:我们认为市场有自身的规律,经常会提前宏观经济见底,最近量能出现明显放大也显示有长线资金开始提前布局2009年。从资金面来看,国办的意见已经可明确看出明年的货币政策将会比较宽松,而积极的财政政策也会给市场提供很大的资金,因此2009年至少存在一波较大反弹行情的可能,大盘中期走势仍可期待。不过,短期市场还存在较大压力,部分权重股走势比较凝重,预计大盘指数难有好的表现,投资者悲观情绪的扭转还需时日,因此筑底的过程会比较漫长。当前策略以高抛低吸为主,主要关注的板块为3G、医药、节能环保。

政策面变化仍是关键

光大证券研究所:我们注意到,中国人民银行行长周小川周二在香港表示,到明年中都有降息的可能,但是否下调还要考虑居民消费价格指数(CPI)的下降速度。我们认为,近二个月以来央行已经多次降息,由于降息的效果暂时还难显现,降息政策对股票市场刺激的作用正在递减。国资委主任李荣融近期谈到央企整合将加快。煤炭、钢铁行业由于静态估值偏低,整合、重组预期更大,部分个股昨日有所表现。但央企整合看重的是优质资源的配置,难以关照欲整合行业中所有公司,反映到盘面上,同一行业中的不同大股东背景的公司分化将会加剧,使得板块轮动转为个股轮动,对大盘的带动作用将会减弱。

总体看,降息预期和央企整合题材虽然拉动大盘走强,但考虑到降息对资本市场刺激的有效性递减和板块中个股分化,如果政策面没进一步变化,在抵抗性反弹结束后,股指继续震荡回落可能较大。

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