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央行二度加息谭雅玲控制风险难度越来越大今日

发布时间:2019-09-18 06:45:40 阅读: 来源:木炭机厂家

央行二度加息谭雅玲:控制风险难度越来越大

据经济之声《央广财经观察》报道,央行宣布,从12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率,一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。央广财经观察在16日节目当中评论的话题就是年内该不该加息,当时两位特约观察员持截然相反的观点。现在加息的靴子落地了,本档央广财经观察再次请出两位专家。首先有请兴业银行资深经济学家鲁政委。

主持人:鲁政委,你好,周六,央行宣布加息,很多人的第一反应是出其不意,因为上次加息之前,央行的负责人曾表示说年内不会加息,而这次加息之前释放的信息给外界的感觉也是年内应该不会再加息了,但是央行又给人一个意外,我想您应该不会觉得意外,因为16日节目中您的观点是年内不但应该加息,而且应该是马上加息。

鲁政委:是的,因为我们早在11月26日就专门发布了一个报告,题目叫“12月份继续加息已无悬念”,在11月份的数据公布之后没有如期加息,我们在后面的多份报告当中继续表示年内应该继续加息。

主持人:对于加息会不会加剧热钱涌入这个问题,当时你的观点也比较乐观,那现在你依然是持乐观态度吗?

鲁政委:是的,我们对数据进行仔细的考察,发现中国和国外的政策利率,或称政策基准利率的利差跟热钱流动没有任何关系。但是利差的确又对热钱产生影响,那是市场利差。我们拿货币市场的利率和中国国内货币市场利率、中国一年期国债利率和美国的一年期国债利率相比,的确和热钱的流入有比较明显的关系,但是如果是这样哪怕不加息,持续的流动性回笼,逼高了市场的利差,逼高了市场的利率,中美的利差也会扩大,热钱照样会流入。不会因为不加息而得到改善,但是不加息给国内会带来其他的问题。国内银行给房子的抵押贷款不能随意调整,这会使楼市之火久攻不下。

主持人:说到楼市有人还在担心,因为进入到加息通道之后可能会吸引更多的资金进入楼市,比如会刺激有购房计划需求的人提前买房,怕加息以后还贷压力更大,从而支持房价的高位运行,您的观点是什么?

鲁政委:我觉得这种观点是一种病态的观点,大家还房贷通常不是一年能把它还完的,至少也要还四五年,还得快的人,今年如果相对有多次的加息之后,明年还还得起吗?所以当大家考虑到这个就不一定会再抢着去买房子了。

主持人:也就是说是以动态的观点来关注这件事。刚才您说了应该马上加,结果年内第二次加息,你觉得春节前后还会不会有一次加息了?

鲁政委:我觉得在农历新年前应该不会再有加息,但是却可能有一次准备金率的上调,我觉得这个可能性是很大的,而人民币汇率升值的步伐也有可能出现明显的加速。

主持人:您觉得明年还会加息吗?

鲁政委:明年当然会加息,我们目前的看法是整个2011年加息的次数很可能会有4到5次之多,也就是说到2011年末一年定存有可能达到3.75到4这样子的水平。

主持人:刚才我们说了,在央广财经观察16日节目中关于加息当时两位特约观察员是持截然相反的观点,现在请出另外一位经济之声特约观察员,中国外汇投资研究院的院长谭雅玲。

主持人:我记得当时您对于现在加息是持反对的意见,现在您听到年内第二次加息消息的时候,您的第一反应是什么呢?

谭雅玲:我的第一反应控制风险的难度越来越大了。我刚才听到鲁政委讲,明年有一个判断,人民币升值会加快,我看的就是汇率的这个点。因为如果我们加息的话,跟西方的利差存在比较大的差异,加上我们加息以后对投机性因素控制力有限,我们的市场、机制还有效率、技术都不是很高端,所以我觉得未来的风险应该是加重了。

主持人:另外,您也一直在担心热钱这样一个问题,现在像美元、欧元、日元等等主要的国际货币是接近零利率的,而人民币升值的预期也比较强,但是我看到央行货币政策委员会的委员李稻葵的观点,他说这次加息时点选择的非常好,因为欧美国家正值圣诞假期,股市休市,居民放假资金调动起来不太方便,所以不利于热钱的流动,听了这个分析之后,您会不会放心一点?

谭雅玲:我不太认同这种观点,我觉得它是找了一个是时点,这个时点只是整个利率调整之后特别小的点,而不代表全部,尤其是滞后的影响。这是我们对利率的一个基本评估,利率的影响是非常滞后的,所以从这个角度去看,利差的差异明显存在,短期的获利包括短期的投机因素会大量的进入中国,人民币升值状况为什么会来临?刚才鲁政委说的,投机因素有很大的关系。

主持人:那您认为加息能够抑制购房的需求吗?比如说增加了还贷的压力等等?

谭雅玲:我觉得从购房的需求角度来看,我们的思想有一个偏差,就是政府是用价格来抑制房地产,市场是通过利率来抑制购房,这都不太正常。因为房地产市场的整体调控的思路是要靠产业、结构以及市场的配置,而不是靠利率手段、利率水平来约束价格来抑制购买力。

主持人:很多人认为明年还会加息,有的预测比如说会加6次,刚才鲁政伟也预测了4次左右,您觉得明年还会加吗?

谭雅玲:我觉得明年加息是确定无疑的,加几次和什么时间加,除了自身的因素以外,还要考虑到国际,经济全球化把全球绑在一块儿了。我之所以反对加息,是从国际的角度去看,考量利率水平的偏差,在于拿正常指标和不正常时期的指标去考量。通货膨胀预警指标是2%,加息体现的流动性是超量的,这怎么能得出加息一定正确呢?

再一个,思维方式有问题,我们是拿简单的工具来对应复杂的环境,中国的环境、世界的环境极其复杂,我们只用一个利率工具来应对,相对来说是有一些问题的。

第三个,利率的考虑缺少战略的角度,利率的市场化和美元的霸权,这两个角度是一个长期战略的考虑,所以我觉得我们在考量利率水平的时候,还是应该突破一些短期的思维方式和指标不正常的流量来思考利率水平的把握。

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